Forschung

MOFFO ist der Zusammenschluss der an der Universität Erfurt tätigen Forscherinnen und Forscher in den Bereichen Geld/Geldpolitik und Banken/Finanzmärkte.

Mit dem Zusammenschluss zu einer Forschungsgruppe bezwecken die Beteiligten die Erschließung von Synergien an der Universität Erfurt in der Erforschung monetärer Probleme und der Erforschung von Finanzmärkten. Dabei werden sowohl disziplinäre wie interdisziplinäre Projekte erarbeitet. Die Forschungsvorhaben im Rahmen von MOFFO sind Beiträge zur Grundlagenforschung in den genannten Einzelgebieten. Dazu gehören neben theoretischen, experimentellen, statistisch-ökonometrischen auch historische Untersuchungen. In der methodischen und disziplinären Breite sehen die beteiligten Forscher ein bedeutendes Potential. Ein wichtiges Merkmal unseres Forschungsverbundes besteht darin, dass wir die Themen Geld und Finanzmärkte auch in ihren weiter gefassten gesellschafts- und staatspolitischen Dimensionen bearbeiten.

Doktorierende in den Bereichen der monetären Ökonomie und der Finanzmarktökonomie werden gemäß den Vorgaben von EPPP (Erfurter Promotions- und Postdoktoranden-Programm) betreut.

Damalige Mitglieder

Prof. Dr. Thomas Beilner (Honorarprofessor für Finanzmarkttheorie)

Prof. Dr. Frank Ettrich (Professur Strukturanalyse moderner Gesellschaften)

Prof. Dr. Johannes Jaenicke (Juniorprofessur Ökonometrie)

Prof. Dr. Robert Jung (Professur Ökonometrie)

Prof. Dr. Norbert Kleinheyer (Honorarprofessur Bankbetriebslehre)

Dr. Dominik Maltritz (Professor für Internationale Ökonomie)

Prof. Dr. Tobias Rötheli (Professur Makroökonomie): Sprecher der Forschungsgruppe

Prof. Dr. Switgard Feuerstein (Professur Internationale Ökonomie)

Prof. Dr. Dennis A. V. Dittrich (Juniorprofessur Ökonomische Theorie)

Termine

07.07.2011 Vortragsthemen

20.01.2011 Vortragsthemen

10.12.2009  Vortragsthemen

16.06.2008  Vortragsthemen

19.12.2007  Vortragsthemen

09.07.2007  Vortragsthemen

06.02.2007  Vortragsthemen

Arbeitspapier

Prof. Dr. Tobias Rötheli: Growth and Stability as Topics of Research and as Aims of Economic Policies

Dr. Dominik Maltritz: Banking Crisis and Country Defaults: The Case of Hungary, 2009.

Dr. Dominik Maltritz: An Empirical Investigation of the Interelation between Currency Crises and Stock Market Crashes in Developing Countries, 2009 (mit S. Eichler).

Dr. Dominik Maltritz: Derving the Term Structure of Banking Crisis Risk with a Compound Option Approach: The Case of Kazakhstan, 2009 (mit S. Eichler und A. Karmann).

Prof. Dr. Tobias Rötheli:  Banking Principles, Bank Competition and the Credit Boom of the 1920s, 2009

Prof. Dr. Tobias Rötheli: Information Contagion: Normal, Neutral and Paradoxical Effects, 2009

Prof. Dr. Robert Jung: Dynamic Factor Models for Multivariate Count Data: An Application to Stock-Market Trading Activity, 2008 (mit Roman Liesenfeld und Jean-Francois Richard).

Dr. Dominik Maltritz: Forecasting Economic Downturns in Germany with Financial Variables, 2008.

Dr. Dominik Maltritz: Modeling Sovereign Risk as Latent Variable: A Structural Equations Model Approach, 2008 (mit A. Bühn und S. Eichler).

Dr. Dominik Maltritz: Hostile Takeovers – Estimating Probability and Value of Higher Offers Based on Stock Market Data for Canadian Takeovers, 2008 (mit S. Eichler).

Dr. Dominik Maltritz: A Bayesian Analysis of Determinants of Foreign Direct Investments, 2008 (mit K. P. Arin).

Dr. Dominik Maltritz: External Financial Crises: Dependencies, Timing and Uncertainty in a Stochastic Framework, 2008.

Prof. Dr. Robert Jung:  Financial Market Spillovers Around the Globe, 2007 (mit Thomas Dimpfl).

Dr. Dominik Maltritz: A Structural Credit Risk Model with Short-Term and Long-Term Debt – Estimating Default Risk for Argentina in 2000-2001 Based on Bond Market Data, 2007.

Dr. Dominik Maltritz: Modeling the Connection between Currency Crises and Stock Market Crashes in Developing Countries, 2007 (mit S. Eichler).

Dr. Dominik Maltritz: Analyzing the Determinants of Country Default Risk by Bayesian Model Averaging, 2007 (mit A. Molchanov).

2014/2015

• The Effects of Producers’ Expectations on Output Variations in EU-Countries, Forthcoming in International Journal of Economics and Finance (Tobias Rötheli).
• Country Risk Determinants with Model Uncertainty. International Review of Economics and Finance 29, 2014, S. 224-234 (Maltritz, D. und Molchanov, A.).

2012/2013

• Analyzing Determinants of Bond Yield Spreads with Bayesian Model Averaging. Journal of Banking and Finance 37, 2013, S. 5275-5284 (Maltritz, D. und Molchanov, A.).
• An Options-Based Approach to Forecast Competing Bids: Evidence for Canadian Takeover Battles. Applied Economics 34, 2013, S. 4805-4819 (Eichler, S. und Maltritz, D.).
• A Structural Credit Risk Model with Short- and Long-term Debt – Estimating Default Risk for Argentina in 2000-2001 Based on Bond Market Data. Review of Economics 64, 2013, S. 29-50 (Maltritz, D.).
• The Term Structure of Sovereign Default Risk in EMU Member Countries and its Determinants. Journal of Banking and Finance 37, 2013, S. 1810-1816 (Eichler, S. und Maltritz, D.).
• Innovations in Banking Practices and the Credit Boom of the 1920s, Business History Review 87 (Summer issue). 2013, S. 309–327 (Tobias Rötheli).
• Boundedly Rational Banks’ Contribution to the Credit Cycle. Journal of Socio-Economics 41/5, 2012, S 730-737 (Tobias Rötheli).
• Oligopolistic Banks, Bounded Rationality, and the Credit Cycle. Economics Research International, Vol. 2012, Article ID 961316 (Tobias Rötheli).
• Output Growth and Output Variability: Quantifying Connections and Tradeoffs. Jahrbuch für Wirtschaftswissenschaft, 63/1, 1-17, 2012 (Tobias Rötheli).
• Absolute Return Konzepte: Bewährungsprobe in volatilen Märkten, in: Die Bank. 2/2012, S. 20-25 (Thomas Beilner, Achim Lange und Horst Christoph).

2010/2011

• Pattern-Based Expectations: International Experimental Evidence and Applications in Financial Economics. Review of Economics and Statistics, 93/4, 1319-1330, 2011 (Tobias Rötheli).
•  The Superiority of Monetary over Barter Exchange: Experimental Results and Policy Implications, Scottish Journal of Political Economy, 58/4, 437-454, 2011 (Tobias Rötheli).
•  The Kuznets Curve: Determinants of its Shape and the Role of Finance. Studies in Economics and Finance, 28/2, 149-159, 2011 (Tobias Rötheli).
• Convolution-closed Models for Count Time Series with Applications. Journal of Time Series Analysis 32, 268-280, 2011 (Robert Jung mit A.R. Tremayne).
• Useful Models for Time Series of Counts or Simply Wrong Ones? Advances in Statistical Analysis, 95, 59-91, 2011 (Robert Jung mit A.R. Tremayne).
•  Dynamic Factor Models for Multivariate Count Data: An Application to Stock-Market Trading Activity, The Journal of Business and Economic Statistics, 29,73-85, 2011 (Robert Jung zusammen mit R. Liesenfeld und J.-F. Richard).
• Causes of the Financial Crisis: Risk Misperception, Policy Mistakes, and Banks' Bounded Rationality. Journal of Socio-Economics, 39/2, 119-126, 2010, (Tobias Rötheli).
• The Financial Crisis: Economic and Psychological Perspectives. Journal of Socio-Economics, 39/2, 117-118, 2010 (Tobias Rötheli zusammen mit David Leiser)

2008/2009

• A Common Factor Analysis for the US and the German Stock Market During Overlapping Trading Hours, erscheint im Journal of International Financial Markets, Institutions and Money (Robert Jung mit M. Flad).
• Currency Crisis Prediction Using ADR Market Data: An Options-Based Approach (to appear) International Journal of Forecasting (2009) (Dominik Maltritz und S. Eichler).
• The ADR Shadow Exchange Rate as an Early Warning Indicator for Currency Crises, Journal of Banking and Finance, Volume 33, Issue 11, (November 2009), 1983-1995 (Dominik Maltritz, S. Eichler und A. Kramann).
• Aus der Finanzkrise lernen: Die Zähmung des Kreditzyklus mit Transparenz, Regulierung und Geldpolitik, erschienen bei Avenier Suisse (Juni 2009) (Tobias Rötheli).
• Die Performance stabilisieren, erschienen in Die Bank (6.2009) (Thomas Beilner und Claus Weber).
• On the Look-out for a White Knight: Options-based Calculation of Probability and Expected Value of Increased Bids in Hostile Takeover Battles (to appear) Applied Economics Letters, (2009) (Dominik Maltritz und S. Eichler).
• Evaluation and Comparison of Market and Rating Based Country Default Risk Assessment, (to appear) Frontiers in Finance and Economics, (2009) (Dominik Maltritz und A. Karmann).
• Modeling the Dependency between Currency and Debt Crisis: An Option Based Approach, Economics Letters, Volume 100/3, S. 344-347, (2008) (Dominik Maltritz).
• Ein Fall für Zwei - Besonderheiten und Vorteile von Wandelanleihen; Die Bank 9/2008, S. 24-27 (Thomas Beilner und Claus Weber).

2006/2007

• Country Default Probabilities: Assessing and Backtesting, The Journal of Risk Model Validation 1(2), 3-26 (2007) (Dominik Maltritz mit S. Huschens, A. Karmann und K. Vogl).
• Elements of Behavioral Monetary Economics. In “Handbook of Contemporary Behavioral Economics: Foundations and Developments” edited by Morris Altman, M. E. Sharpe Publishers (2006) (Tobias Rötheli).
• Expectations, Rationality and Economic Performance: Models and Experiments, Edward Elgar, Cheltenham (Tobias Rötheli).
• On the Credibility of Currency Boards. Review of International Economics, 14, 818-835 (Switgard Feuerstein mit Oliver Grimm).
• Restrukturierung der Kreditwirtschaft in den neuen Ländern – Eine Erfolgsgeschichte, in: Emmerich, Norbert / Rossbach, Peter: Der Bankensektor im Wandel, Festschrift zum 65. Geburtstag von Professor Dr. Erich Priewasser, Frankfurt am Main, (2006) S. 19ff. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Andreas Lötzer).
• Return and Volatility Linkages between the US and the German Stock Market. Journal of International Money & Finance 25, 598-613, (2006) (Robert Jung mit D. Baur).
• The Enlargement of the European Monetary Union. Bank i Kredyt, 2, 3-20 (Switgard Feuerstein mit Oliver Grimm).
• Transformation und Europäisierung. (2006 im LIT Verlag) (Frank Ettrich mit Rai Kollmorgen u.a.).

2004/2005

• Die andere Moderne. Soziologische Nachrufe auf den Staatssozialismus, (2005), Berlinder Debatte Verlag (Frank Ettrich).
• Overconfidence in investment decisions: An experimental approach. European Journal of Finance, 11(6), 471-491, (2005) (Dennis Dittrich with Werner Gueth, Boris Maciejovsky).
• Vertrauen und Sozialstruktur. In Zeitschrift für Soziologie und Sozialanthropologie (2005) (Frank Ettrich). 
• Bandwagon Effects and Run Patterns in Exchange Rates once More. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 14, 99-104, (2004) (Tobias Rötheli).
• Banks' Default Forecasts: Do They Smooth or Amplify Industry Lending Cycles? RISEC, International Review of Economics and Business, 51/4, (2004) (Tobias Rötheli).
• Collusion with Fluctuating Exchange Rates: A Note, International Journal of the Economics of Business vol. 11, 107-116, (2004) (Switgard Feuerstein).
• Den Verbund stärken – Perspektiven einer zukunftsfähigen Zusammenarbeit in der Sparkassen-Finanzgruppe, in: Welteke, Ernst / Schröder, Gustav Adolf / Hofer, Markus B.: Perspektiven der Märkte für Finanzdienstleistungen. Festschrift zum 60. Geburtstag von Professor Dr. Diethard B. Simmert, Stuttgart (2004), S. 70ff (Norbert Kleinheyer).
• The Road to Adopting the Euro, Intereconomics - Review of European Economic Policy, vol 39, 76-83 (2004) (Switgard Feuerstein mit Oliver Grimm).
• Assessment of Sovereign Risk for South America: A Structural Approach, in: Frenkel, M., Karmann, A. and Scholtens, B. (Ed.), Sovereign Risk and Financial Crises, Springer, Berlin/Heidelberg/New York, 51-74 (2004) (Dominik Maltritz mit A. Karmann).

2002/2003

• Sovereign Risk in a Structural Approach. Evaluating Sovereign Ability-to-Pay and Probability of Default, in: Bol, G. et al. (Ed.), Credit Risk – Measurement, Evaluation and Managment, Physica, Heidelberg/New York, 91-109, (2003) (Dominik Maltritz mit A. Karmann).
• Die Osterweiterung der Europäischen Währungsunion, in: D. Cassel, H. Müller, H.J. Thieme (Hrsg.), Stabilisierungsprobleme in der Marktwirtschaft - Prozesse und Strukturen, Festschrift für Artur Woll, (Vahlen) 163-182, (2003) (Switgard Feuerstein mit Oliver Grimm und Jürgen Siebke).
• Eine empirische Untersuchung zur Preispolitik der Banken unter besonderer Berücksichtigung bundesbankpolitischer Maßnahmen, Vandenhoeck & Ruprecht unipress, Göttingen (2003) (Johannes Jaenicke).
• Strategische Schritte zur Errichtung einer Kreditfabrik, in: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen, Heft 10 / 2002, 55. Jg., S. 35ff. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Claus-Friedrich Holtmann).
• Bandwagon Effects and Run Patterns in Exchange Rates. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money 12, 157 - 166, (2002) (Tobias Rötheli).

2000/2001

• Bankrisiko, Zinsmargen und flexibles Futures-Hedging, Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, Vol. 136 (2000), S. 147-160 (Johannes Jaenicke mit Udo Broll).
• Competition, Herd Behavior, and Credit Cycles: Evidence from Major Swiss Banks. Journal of Economics and Business, 53/6, (2001) (Tobias Rötheli).
• Currency Boards: Funktionsweise und Erfahrungen in ausgewählten Transformationsländern, List Forum für Wirtschafts- und Finanzpolitik, Band 26 (2000), 228-247 (Switgard Feuerstein).
• Price and hedging policy: The case of an intertemporarily risk averse bank, Economics Letters, Vol. 71 (2001), pp. 391-396 (Johannes Jaenicke).
• Stochastic Volatility Models: Conditional Normality Versus Heavy-Tailed Distributions. Journal of Applied Econometrics 15, 137-160, (2000) (Robert Jung mit R. Liesenfeld).
• Strategische Konsequenzen aus der Ertragsentwicklung der Sparkassen, in: Beiheft 27 „Öffentliche Banken“ (2001). Eichhorn, Peter / Kirchhoff, Ulrich (Hrsg.) der Zeitschrift für öffentliche und gemeinwirtschaftliche Unternehmen / Journal for Public and Nonprofit Services, 24. Jg., (2001) (Norbert Kleinheyer).
• Wechselkursregime und Finanzmarktintegration: Eine empirische Analyse für Österreich und die Schweiz, Aussenwirtschaft, Vol. 56 (2001), S. 479-515 (Johannes Jaenicke mit Reinhard Neck).

vor 2000

• A Money Market and Credit Market Model of the Determination of the Interest Rate and the Price Level. Swiss Journal of Economics and Statistics, (1990) 126/4 (Tobias Rötheli).
• Assessing Monetary Targeting with Models of Expectations Formation. Journal of Policy Modeling, (1999) 21/1 (Tobias Rötheli).
• Bank Credit and Equipment Investment in Switzerland. RISEC, International Review of Economics and Business, (1998) 45/4 (Tobias Rötheli).
• Der Abweichungsindikator im EWS, in: Kredit und Kapital, Heft 1/1980, S 83ff (Norbert Kleinheyer).
• Die Wirkung der Wertpapierpensionsgeschäfte auf Kredit- und Einlagenzinsen - Eine ökonometrische Analyse, in: Hipp, Christian u. a. (Hrsg.), Geld, Finanzwirtschaft, Banken und Versicherungen 1996, Beiträge zum 7. Symposium Geld, Finanzwirtschaft, Banken und Versicherungen an der Universität Karlsruhe vom 11.-13. Dezember 1996, VVW, Karlsruhe (1997), S. 257-270 (Johannes Jaenicke).
• ECU im Außenhandel und als Kapitalanlage, Stuttgart (1987), Dt. Sparkassenverlag, 47 S. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Ernst-Hermann Eckes).
• Europäisches Währungssystem, Darstellung und Bewertung, in: WiSt. Wirtschafts-wissenschaftliches Studium. Zeitschrift für Ausbildung und Hochschulkontakt, Heft 2/1981, S. 65ff. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Diethard B. Simmert).
• Fiscal Policy in an Asymmetric Exchange Rate Union, International Review of Economics and Finance, vol. 6 (1997), 239-258 (Switgard Feuerstein).
• International Investment and Exchange Rate Risk: An Experimental Analysis. Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik, (1995) 216/3 (Tobias Rötheli).
• Ist Österreich voll in die DM-Zone integriert? Eine ökonometrische Analyse, Österreichische Zeitschrift für Statistik, 25. Jg. (1996), Heft 2, S. 33-64 (Johannes Jaenicke mit Reinhard Neck).
• Money and the Tobin q: Investment Dynamics in the Small Open Economy. Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik, (1991) 208/2 (Tobias Rötheli).
• Money Demand and Inflation in Switzerland: An Application of the Pascal-Lag Technique. Review of the Federal Reserve Bank of St. Louis, (1988) 70/3 (Tobias Rötheli).
• Money Supply and Money Demand Determinants of Swiss Inflation. Swiss Journal of Economics and Statistics, (1990) 126/1 (Tobias Rötheli).
• Optionen für eine Weiterentwicklung des Europäischen Währungssystems (EWS), in: Beihefte zu Kredit und Kapital, Heft 7, Bonn (1982), S. 479ff. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Prof. Hieber).
• Producers' Expectations: Their Role in the Monetary Transmission Mechanism. Kyklos, (1999) 53/1 (Tobias Rötheli).
• Studien zur Wechselkursunion: Makroökonomische Konsequenzen der Wechselwirkungen zwischen festen und flexiblen Wechselkursen, Heidelberg (Physica), (1992) (Switgard Feuerstein).
• Testing the Bivariate Mixture Hypothesis Using German Stock Market Data. European Financial Management 2, 273-297, (1996) (Robert Jung mit R. Liesenfeld).
• Warum die D-Mark trotz Inflation stark ist, wirtschaftsdienst 73 (1993), 546-552 (Switgard Feuerstein).
• Wechselkursregime und Finanzmarktintegration: Eine empirische Analyse für Österreich und die Schweiz, Ludwig Boltzmann-Institut zur Analyse Wirtschaftspolitischer Aktivitäten, Forschungsbericht 9720, Wien (1997) (Johannes Jaenicke mit Reinhard Neck).
• Wechselkursunion und Stabilitätspolitik, Zeitschrift für Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, vol. 110 (1990), 359-379 (Switgard Feuerstein mit Jürgen Siebke).
• Wertpapierpensionsgeschäfte, Empirische Analyse der Wirkung des Zinstendersatzes auf die Marktzinsen, Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik, Bd. 214 (1995), S. 209-225 (Johannes Jaenicke).
• Ziele und Grundlagen der schweizerischen Geldpolitik. In O. Clauser, P. Mooslechner und G. Pegoretti, Hrsg., Finanz-, Industrie und Währung in Italien und im deutschsprachigen Raum, (1988) Duncker & Humblot, Berlin (Tobias Rötheli).
• Zinsanpassungselastizitäten und Zinsänderungsrisiko, Ein empirischer Vergleich zwischen einer Genossenschaftsbank und dem Bundesdurchschnitt der Kreditinstitute (Kurzfassung), in: Kischka, Peter/Lorenz, Hans-Walter u. a. (Hrsg.), Operations Research Proceedings (1997), Springer, Berlin, Heidelberg, New York (1998), S. 388-393 (Johannes Jaenicke mit Holger Ochterbeck).
• Zinsänderungsrisiken: Optimaler Einsatz von Futures beim Risikomanagement der Banken, Münchner Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge 98-17, München (1998) (Johannes Jaenicke mit Udo Broll).
• Zinsparität, Erste Ergebnisse für die Zeit nach der deutschen Vereinigung, Konjunkturpolitik, 42. Jg. (1996), S. 23-39 (Johannes Jaenicke mit Udo Broll).
• Zinsparität, in: Plümper, Thomas (Hrsg.), Lexikon der Internationalen Wirtschaftsbeziehungen, Oldenbourg, München (1996), S. 430-431 (Johannes Jaenicke).
• Zur monetären Relevanz der Euromärkte, in: Kredit und Kapital, Heft 3/1981, S. 423ff. (Norbert Kleinheyer gemeinsam mit Jan Willem Baan).

University of Delhi (Delhi School of Economics)
University of Massachusetts, Amherst (Department for Resource Economics) 
University of South Florida (College of Arts and Science)

International Monetary Fund (European Department) Virginia Commonwealth University
Claremont Graduate School Santa Clara University (Leavey School of Business)    

University of Newcastle (Faculty of Business and Law)

University of Missouri, St. Louis San Francisco State University   
Stern School of Business, New Yo

Simon Fraser University
Western Economic Association International, Seattle
ZEW, Mannheim
Andrew Young School of Policy Studies, Georgia State University (Experimental Econimics Center)
University of South Florida (College of Arts and Science)

Federal Reserve Bank of Atlanta (Research Department) 
Florida State University, Tallahassee (Experimental Social Science Research Group)

Federal Reserve Bank of Boston (Research Center for Behavioral Economics)
University of Massachusetts, Amherst (Experimental Economics Program)

Florida International University, Department of Economics (School of International and Public Affairs)
University of South Florida

The Decision-Making and Economic Psychology Center (DMEP) (Ben-Gurion University of the Negev)

Duke University (NC, USA)
Moore School of Business, University South Carolina (SC, USA)

Stern School of Business, New York University (NY, USA)
Rutgers University (NJ, USA)